微软财报躲猫猫？想让人相信它是云计算老大却只有亚马逊AWS的五分之一！

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       微软、亚马逊、阿里云同一天发财报了，云计算几乎是每家的亮点。微软的云计算在2015年可谓成果硕硕，先是财报上压亚马逊AWS一头，提出十亿美金云服务捐赠，后又发布混合云方案Azure
Stack。通过一系列市场运作，几乎坐实云计算乃西雅图之战-亚马逊对微软。但我们试图拨开微软的财报迷雾，分析其真实的云计算营收。

    本文是上篇《微软财报躲猫猫》的更正版。由于研究不足，上一篇Azure业务的网站访问量遗漏重要数据，本文中给予更正。



2015年亚马逊公布AWS的营收数据，绝对是一件大事。这不仅满足了大家的好奇心，也坚定了一些公司开始、继续、终止云计算业务的决心，其影响不可谓不大。
相较于亚马逊AWS的财报公开，微软云计算的营收数据更像一台宫廷大戏。
2015年4月，在亚马逊公布AWS第一次公布营收数据的前一天，微软公布其云计算营收15.67亿美元，刚好高于亚马逊第二天公布的AWS营收15.66亿美元。天，两家营收相距一天发布就算了，数额就差0.01亿美元，刚好多那么0.01亿美元。好吧，这就是巧合，巧合到，亚马逊AWS的财报一出生就被微软Azure盖过了，微软终于证明自己是第一大云。
但是，微软在两年之内，三次调整财报中的业务分类方式。在我看来，这些调整，无非是为了掩藏真实的云计算营收和业务增长情况，并提升被称为商业云服务的营收金额。
微软至今没有透露Azure的用户数，而且微软的云计算业务具体包含什么，各个差异巨大的业务营收是多少仍是一个巨大的谜团。但这并不耽误微软在2016年第一季度营收为203.79亿美元同比下滑2%的情况下，股价达到2000年以来的最高值56美元，2015年全年上涨16%，市值达四千亿美元，。甚至华尔街预测2017年微软股价将达到70美元，市值将超过5000亿美元，超越Google，直追苹果。
       云头条有一篇文章分析，对比了IBM、微软、Oracle三大软件巨头，在2015年，同样是营收下滑，IBM和Oracle股价下滑，唯有微软股价大幅上涨。这被认为是投资者认可微软转型路径和成果的信号。

       2016年1月29日，也就是今日，微软发布了该公司截至2015年12月31日的2016财年第二财季财报。财报显示，微软第二财季营收为237.96亿美元，较上年同期的264.70亿美元下滑10.1%；净利润为49.98亿美元，较上年同期的58.63亿美元下滑14.6%。

       两位数的下滑，比IBM少不了多少。但是，仍超出分析师预期，也继而推动其股价盘后大涨。财报显示，微软智能云收入增长5%，达到63亿美元。其中，微软云Azure营收同比去年增长140%，高端收入增长达3倍。固定汇率计算，由于Office
365增长近70%，企业级Office产品与云服务收入增长5%，其订阅用户总数增长至2060万。

       我们在前文《微软站在云端脚踏4条船，船踩得多就能航行更远?》中说过，微软在多个云计算领域内开展业务，而且视其为竞争优势。微软现在更为强调多领域全堆栈的方案，它不得不这么做。因为在独立领域，无法取得主导地位。

       营收和利润下降，但股价依然上涨，为什么？云服务增长势头良好。

      

       微软将所有业务分成三大类：微软生产与商业程序部门，包括office和office365、DynamicsCRM；个人计算业务，包括windows、Surface、手机、搜索广告、Xbox；智能云部门，包括服务器产品和云服务、Azure。

       微软将智能云部门分为服务器产品和云服务、Azure两部分。服务器产品和云服务可能包括WindowsServer操作系统、SQL
Server、虚拟化管理软件system center。这几个业务中，唯有system center可以算是云计算中的私有云部分。而评估微软转型云计算的成果，最应当关心的是公有云Azure部分。

       而WindowsServer操作系统、SQLServer，甚至虚拟化管理软件systemcenter并不代表典型的云计算业务趋势，营收的规模和增速并不那么重要，而且他们对标的比较对象各不相同。亚马逊AWS最新季度的营收是24亿美元，运营利润6.87亿美元，营收占据亚马逊的7%而运营利润占据40%。如果要判断微软转型云计算成功与否，只有拿可对比或可替代的业务与竞争对手比较。要与AWS一较高下，显然只能看Azure。

       那我们就来看看，微软和投资者最为看重的部分：微软智能云部门第二财季营收为63亿美元，较上年同期增长5%，按照固定汇率计算同比增长11%。按照固定汇率计算，服务器产品和云服务营收同比增长10%，Azure营收同比增长140%。

      

       假设智能云部门2015年第二财季服务器产品和云服务营收为X，Azure营收为Y，按固定汇率，得方程式如下：

       （X+Y）*1.11=63*1.11/1.05=66.6

       X*0.1+Y*1.4=(X+Y)*0.11

       结果：X=59.53，Y=0.46

       意味着：按固定汇率，2015年第二财季服务器产品和云服务营收为59.53亿美元，Azure营收为0.46亿美元。2016年第二财季服务器产品和云服务营收为65.48亿美元，Azure营收为1.1亿美元。

       什么？我也是崩溃了。

       为题在哪里？第一个方程式把浮动汇率转换成固定汇率的因子1.11/1.05很可能是不对的，但第二个方程式是没有错的，转换后的结果是X=129Y。也就是说两个业务的营收比例是不会变的：在2015年第二财季服务器产品和云服务营收是Azure营收的129倍。

       以这个比例，按照服务器产品和云服务营收同比增长10%，Azure营收同比增长140%，可以算出，固定汇率下2016年第二财季服务器产品和云服务营收与Azure营收之比为59.125:1。假设浮动汇率下也是这个比率，
2016年第二财季服务器产品和云服务营收为61.95亿美元，Azure营收为1.05亿美元。

       而最新季度AWS的营收是24.05亿美元，Azure营收是AWS的二十三分之一！

       这对于立志赶超亚马逊AWS的微软来说，是不可想象的。

       如果Azure营收为1.05亿美元，这甚至少于谷歌、IBM softlayer、RackSpace的季度云计算营收。难道微软云计算的未来要寄托于Windows
Server、SQL Server、SystemCenter吗？那可是Redhat和Ubuntu、Oracle、VMware的地盘。

       我想我可能哪里计算错了，比如服务器和云服务产品的大部分营收来自海外，而Azure的营收都计入美国微软，而美国以外的货币都相对于美元贬值，导致两个业务的固定汇率增幅不能简单按上面的公式计算。但初步的评估结果看，业务收入地域不同，不会带来结果的大幅变化。

       然后，我又找了找，原来我不是第一个质疑微软Azure营收的人。很少，但不意味着没有。Deutsche Bank的Karl Keirstead曾估计Azure2015年的营收在507亿美元，而大多数华尔街的分析师认同10亿美元的年营收。早在2013年，微软就已经声称Azure是一个10亿美元的业务。而在2015年十月微软又声称Azure的季度收入达到4亿美元。

       但是，我的分析却是季度营收1.05亿美元，年度营收不超过3亿美元，均是AWS的二十三分之一。这笔最保守的业内评估都要少许多。

       另一个数据来源，云管理服务商RightScale发布的统计显示，在RightScale平台上由Azure运行的应用是AWS的三分之一，含Azure
PaaS和IaaS。鉴于AWS更为成熟，AWS用户使用rightscale的比例可能低于Azure，所以azure的规模应当小于AWS的三分之一。

 

       但是，最先导致我怀疑Azure真实营收的依据是另一个：网站访问量。按照alexa的查询结果，azure.microsoft.com+windowszure.com+azure.com的日均PV是6975708，日均IP是1706970，aws.amazon.com的日均PV是53230749，日均IP是6129750。

       Azure的日均PV是AWS的7.63分之一，日均IP是AWS的3.59分之一。如果假设每IP或每PV带来的营收是固定的话，Azure的营收应该是AWS的3.59分之一到7.64分之一之间。

那么Azure最新季度的营收在3.14到6.68亿美元之间。结合2015年十月微软又声称Azure的季度收入达到4亿美元，很可能在在4到5亿美元之间，也就是亚马逊AWS季度营收的五分之一。相比于上面按照增长率计算出的数字，我更相信这个，至少有多个数据源可以互相印证。
       这仍然不足以撑起微软成为最大云服务商的愿景，和保证其成功转型。

      
微软没有说一句谎话，但它努力试图让人们相信的，和事实之间，仍然差距很大：微软还不是最大的公有云服务商；微软也还没有与其他亚马逊AWS的竞争对手拉开明显差距；Azure规模尚小，虽然增幅较高，却不能保证或暗示微软的云计算转型之路顺利或成功。