财经世界（5）国际货币基金组织，世界银行，国际清算银行（BIS）与美联储

（1）国际货币基金组织

*国际货币基金组织（International Monetary Fund，简称:IMF）是根据1944年7月在布雷顿森林会议签订的《国际货币基金协定》，于1945年12月27日在华盛顿成立的。、

于1946年3月正式成立。1947年3月1日开始工作，1947年11月15日成为联合国的专门机构，在经营上有其独立性。总部设在华盛顿。

与世界银行同时成立、并列为世界两大金融机构之一，其职责是监察货币汇率和各国贸易情况，提供技术和资金协助，确保全球金融制度运作正常。其总部设在华盛顿。我们常听到的”特别提款权“就是该组织于1969年创设的。

*该组织宗旨是：

　　通过一个常设机构来促进国际货币合作，为国际货币问题的磋商和协作提供方法；

　　通过国际贸易的扩大和平衡发展，把促进和保持成员国的就业、生产资源的发展、实际收入的高水平，作为经济政策的首要目标；

　　稳定国际汇率，在成员国之间保持有秩序的汇价安排，避免竞争性的汇价贬值；

　　协助成员国建立经常性交易的多边支付制度，消除妨碍世界贸易的外汇管制；

　　在有适当保证的条件下，基金组织向成员国临时提供普通资金，使其有信心利用此机会纠正国际收支的失调，而不采取危害本国或国际繁荣的措施；

　　按照以上目的，缩短成员国国际收支不平衡的时间，减轻不平衡的程度等。

*机构介绍：

基金组织的最高权力机构为理事会，由各成员国派正、副理事各一名组成，一般由各国的财政部长或中央银行行长担任。





每年9月举行一次会议，各理事单独行使本国的投票权（各国投票权的大小由其所缴基金份额的多少决定）。

执行董事会负责日常工作，行使理事会委托的一切权力，由24名执行董事组成，其中8名由基金份额最大的5个国家（美、日、德、法、英）和另外3个国家（中、俄、沙）任命。其余16名执行董事由其他成员国分别组成16个选区选举产生；

中国为单独选区，亦有一席。执行董事每两年选举一次；

　 总裁由执行董事会推选，负责基金组织的业务工作，任期5年，可连任，现任总裁是克里斯蒂娜·拉加德，另外还有四名副总裁。

国际货币基金组织每年与世界银行共同举行年会。

*创立背景：

1944年，联合国赞助的财金会议于美国新罕布什尔州的布雷顿森林举行。7月22日，各国在会议上签订了成立国际货币基金的协议。国际货币基金的主要设计者是费边社成员约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes），以及美国副财政部长亨利·迪克特·怀特（Harry Dexter White）。

协议的条款于1945年12月27日付诸实行，1946年5月国际货币基金组织正式成立，是为二战完结后之重建计划的一部份，1947年3月1日正式运作。有时国际货币基金、国际清算银行（BIS）及世界银行，被称为“布雷顿森林机构”。差不多所有实行市场经济的国家，其金融政策均受这三家机构影响。

*普通提款权：

普通提款权又叫在国际货币基金组织的储备头寸，是国际货币基金组织在成立时各成员国缴纳的会费，并由其管理，是国家外汇储备的一部分。储备头寸(reserve position)是指一成员国在基金组织的储备部分提款权余额，再加上向基金组织提供的可兑换货币贷款余额。普通提款权是为了解决会员国经常项目逆差而发放的，期限一般为3至5年，最大限额为其份额的125%。当一个国家加入国际货币基金组织时，必须按一定的份额向该组织缴纳一笔资金，称之为份额。按照IMF规定，认缴的份额25%必须以黄金或可兑换货币缴纳，其余75%须以本国货币缴纳。当成员国发生国际收支困难时，有权以本国货币抵押的形式向IMF申请提用可兑换货币。提用数额分五档，每档25%。申请条件逐档严格。第一档最为宽松，一般只要提出申请，便可提用。其余四档为信用提款权。

普通提款权的组成：

1、成员国向国际货币基金组织缴纳份额中的25%的黄金或可兑换货币；

2、国际货币基金组织为满足成员国借款而使用的本国货币；

3、国际货币基金组织在该国借款的净额

*特别提款权：

特别提款权（special drawing right,SDR)，是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金(Paper Gold)”。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。但由于其只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权（SDR）。

特别提款权创立初期，它的价值由含金量决定，当时规定35特别提款权单位等于1 盎司黄金，即与美元等值。1971 年12 月18 日，美元第一次贬值，而特别提款权的含金量未动，因此1个特别提款权就上升为1.08571 美元。1973 年2 月12 日美元第二次贬值，特别提款权含金量仍未变化，1 个特别提款权再上升为1.20635 美元。1973 年西方主要国家的货币纷纷与美元脱钩，实行浮动汇率以后，汇价不断发生变化，而特别提款权同美元的比价仍固定在每单位等于1.20635 美元的水平上，特别提款权对其他货币的比价，都是按美元对其他货币的汇率来套算的，特别提款权完全失去了独立性，引起许多国家不满。20 国委员会主张用一篮子货币作为特别提款权的定值标准。1974 年7 月，基金组织正式宣布特别提款权与黄金脱钩，改用“一篮子”16种货币作为定值标准。

一篮子货币实际上是国际货币基金组织特别提款权的定制标准，取不同国家的货币及其相对于美元价值的权重作为衡量的标准。

（2）世界银行

*世界银行(World Bank)是世界银行集团的俗称，是由国际复兴开发银行、国际开发协会、国际金融公司、多边投资担保机构和解决投资争端国际中心五个成员机构组成;成立于1944年，1946年6月开始营业。

凡是参加世界银行的国家必须首先是国际货币基金组织的会员国。狭义的"世界银行"仅指国际复兴开发银行(IBRD)和国际开发协会(IDA)。按惯例，世界银行集团最高领导人由美国人担任，为期5年。金墉为世行现任行长。

*世界银行一开始的使命是：帮助在第二次世界大战中被破坏的国家的重建。

　 主要任务是资助国家克服穷困，各机构在减轻贫困和提高生活水平的使命中发挥独特的作用。在2012年，世界银行为发展中国家或转型国家提供了大约300亿美元的贷款或帮助。

世界银行与国际货币基金组织(IMF)和世界贸易组织(WTO)一道，成为国际经济体制中最重要的三大支柱。

*世界银行的真正掌控者是世界银行巨头，他们最终的目的是追逐利润，往往世界银行被指责为美国或西方国家施行有利于它们自己的经济政策的执行者，此外往往过快、不正确地、按错误的顺序引入的或在不适合的环境下进行的市场经济改革对发展中国家的经济反而造成破坏。

*今天世界银行的主要帮助对象是发展中国家，在人类发展领域（如：教育、医疗）农业及农村发展领域（如：灌溉、农村建设）帮助它们建设教育、农业和工业设施以及环境保护领域（如：降低环境污染、制定实施相关法规），基础设施建设（如：修建新路，城市复兴，电网增容）。它向成员国提供优惠贷款，同时世界银行向受贷国提出一定的要求，比如减少贪污或建立民主等。

（3）美联储

美国联邦储备系统 (Federal Reserve System，简称Fed)负责履行美国的中央银行的职责，这个系统是根据《联邦储备法》(Federal Reserve Act)于1913年成立的。这个系统主要由联邦储备委员会，联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。

职能

美国联邦储备局(FED)，美国联邦储备局为美国最高货币政策主管机关，负责保管商业银行准备金、对商业银行贷款及发行联邦储备券。联邦储备局也是制定美国货币政策的首脑机关，1993年10月起，美国经济景气快速攀升，有引发通膨之虞，多亏时任联邦储备理事会主席格林斯潘(Green Span)在不顾民意及政治压力下，连续七次调高重贴现率，使美国经济软着陆成功，免于通货膨胀的威胁。

为了解决银行挤兑问题，为美国担任中央银行，在私人利益之间和政府集中责任之间取得平衡的银行，为了监督和规范银行业金融机构，为了保护消费者的信贷权利要管理国家的货币供给。

*重贴现率：一般商业银行资金不够时，除同业间相互拆借外，向中央银行融通借款。借款方式，便是用手上现有的商业票据向中央银行重贴现，以获得资金。这种重贴现时支付的利率叫重贴现率。（贴现就是指未来的钱现在的价格。你有100万一年之后才收到，那么今天你将这100万让给银行，银行不会给你100万，先要去掉利息，如果年息10%，那么你只能拿到100/（1+10%）的钱。另外银行还要承担收不回钱的风险，银行给你的钱就在再少一点。结果可能是100/(1+15%)，那么这里的15%就是贴现利率。）

再贴现率：也就是中央银行给商业银行的利息. 再贴现率又是基准利率，其提高必定使市场利率随之提高。（企业拿票据找商业银行贴现，用的是贴现率；商业银行拿这些票据找央行再贴现，用的是再贴现率。商业做这个事情，要有钱赚的，所以贴现率要大于再贴现率才可以。比如企业拿个100万的票据去商业银行贴现，假如贴现率是百分之五，那么企业最终收到的钱是95万，银行赚取利息5万，商业银行此时拿这个100万的票据去央行再贴现，央行收取的利息一定要小于5%才可以。所以贴现率要大于再贴现率。）

商业银行根据再贴现率确定贷款利率的底线，低于这个底线商业银行将无钱可赚。

机构组成：

　 美国联邦储备局美国联邦储备局标志(Federal Reserve System)，简称FED，共分三层组织，最高为理事会，旗下是12个联邦储备银行和各储备银行的会员银行。美联储是私有制银行，全部股份为私人所有。

联邦储备系统(Federal Reserve System)，是美国的中央银行体系。由美国国会通过1913年的《联邦储备法案》而创设，以避免再度发生类似1907年的银行危机。该系统包括联邦储备系统理事会、联邦公开市场委员会、联邦储备银行、约三千家会员银行、及三个咨询委员会。美国联邦储备系统是以私有形式组织的行使公共目的的政府机构。美国政府虽不拥有美联储的股份，但美联储的94%利润(2009年总利润为450亿美元)转交给美国财政部，剩余6%用于给会员银行发放股息。

Attention:美联储是私有的，所谓“联邦储备银行”，其实既不是“联邦”，更没有“储备”，也算不上“银行”。多数人可能会想当然地认为是美国政府发行着美元，实际情况是，美国政府根本没有货币发行权。肯尼迪总统遇刺后，美国政府最终丧失了仅剩的“白银美元”的发行权。美国政府要想得到美元，就必须将美国人民的未来税收（国债），抵押给美联储，由美联储来发行“美联储券”，这就是“美元”。

(4)国际清算银行

*成立实质：

国际清算银行最初创办的目的是为了处理第一次世界大战后德国的赔偿支付及其有关的清算等业务问题。就是美国要利用这个机构作为掌握德国财政的手段，并将欧洲债务国清偿美国债务问题置于自己的监督之下。

际清算银行是英、法、德、意、比、日等国的中央银行与代表美国银行界利益的摩根银行、纽约和芝加哥的花旗银行组成的银团，根据海牙国际协定于1930年5月共同组建的，总部设在瑞士巴塞尔。刚建立时只有7个成员国，现成员国已发展至45个。

第二次世界大战后，它成为经济合作与发展组织成员国之间的结算机构，该行的宗旨也逐渐转变为促进各国中央银行之间的合作，为国际金融业务提供便利，并接受委托或作为代理人办理国际清算业务等。国际清算银行不是政府间的金融决策机构，亦非发展援助机构，实际上是西方中央银行的银行。

业务

1、处理国际清算事务。二战后，国际清算银行先后成为欧洲经济合作组织、欧洲支付同盟、欧洲煤钢联营、黄金总库、欧洲货币合作基金等国际机构的金融业务代理人，承担着大量的国际结算业务。

2、办理或代理有关银行业务。二战后，国际清算银行业务不断拓展，可从事的业务主要有:接受成员国中央银行的黄金或货币存款，买卖黄金和货币，买卖可供上市的证券，向成员国中央银行贷款或存款，国际清算银行 亚洲区CEO也可与商业银行和国际机构进行类似业务，但不得向政府提供贷款或以其名义开设往来账户。世界上很多中央银行在国际清算银行存有黄金和硬通货，并获取相应的利息。

3、定期举办中央银行行长会议。国际清算银行于每月的第一个周末在巴塞尔举行西方主要国家中央银行的行长会议，商讨有关国际金融问题，协调有关国家的金融政策，促进各国中央银行的合作。

在国际清算银行存放黄金储备是免费的，而且可以用作抵押、从国际清算银行取得黄金价值85%的现汇贷款。同时，国际清算银行还代理各国中央银行办理黄金购销业务，并负责保密。因此它在各成员国中央银行备受欢迎。