清华EMBA课程系列思考之七 -- 财务会计控制

猴年的第二次课- 财务会计课，也是我工作多年依然没能很好把握的核心问题，之前总是误解财务会计的作用，认为他们仅仅是做账而已，呵呵，开学时的Techmark板块已经给了我醍醐灌顶般的震撼教育，让我充分意识到了财务特别是财务运作的重要意义，下面就请大家跟我一起进入新一期的四天心路修炼旅程，开始我们的新一期思考吧。

肖星老师：
会计是干什么？-- 算账、管钱4个字简明扼要地回答了会计。
会计的三种学说 -- 科学说、艺术说、魔术说;
老师透过亏损一个亿的企业通过3000万的资产变现为1.6个亿的数字让企业报表展示了3000万利润因此说明了会计的魔术说；
企业的三本账：自己的一本账、税务局的一本账、给银行看的一本账；
透过上述企业的三本账的故事讲述了会计的最后目的是辅助决策；
企业活动 - 经营活动、投资活动、融资活动，通过会计系统使用会计准则来生成的财务报告(内部报告与外包报告)来反映你的经营能力好坏；
上述经营活动是基于企业战略(业务范围、竞争定位)与企业环境(政府法规、劳动力、资本、市场、供应商、竞争对手)的直接反映；
决策包含两类决策：经营决策、会计决策。
本次课程的全部包含 财务分析、价值管理、财务陷阱、会计选择；

资产负债表： (描述财务状况，即企业的家底，描述的是某个点的状况，相当于企业的快照)
资产负债表 - 待摊费用(-研发费用、预付报纸订阅费、装修费等 - 评价标准需要长于一年的费用)、固定资产不管是使用时间长，而且价值高。
资产与费用的区别 - 钱花了后面有实物存在并且持续作用的为资产、费用花了没有留下实物的内容，这个是最大的区别。
资产的价值记录的是过去的成本，而且只记录减值，而不记录增值；只是历史成本；
记住固定资产在报表中的地位能够很明显知道，可以一眼识别虚增资产行为 - 通过交易推动、通过虚报资产行为来推高交易成本；
短期负债是一年之内的，长期负债是超过一年；
资本公积就是对股本的溢价部分表示之总和；盈余分配是法律不让企业分配的利润，未分配利润是法律让分配但尚未分配的利润；
资产 = 负债+ 权益 (会计恒等式)； 股东在公司中享有的是剩余求偿权；因此公司的经营目标是让股东受益；
资产负债表描述了公司的家底 - 财务状况，表明了资金的运用转化为资产，而资金的来源从负债与权益的累计和；

利润表：(描述企业的经营能力的财务汇报，是某一段时间的状况，相当于企业的视频拍摄)
收入不一定是现金，客户只要接受了就可以计入收入。 营业税与增值税都属于流转税，营业税是经营者承担的，增值税是消费者承担的。
营业税、所得税在利润表中，而增值税在资产负债表中。
研发是记录在费用的，开发成功不一定代表技术成功；研发成功的内容才能够记录到资产中；
生产、销售部门都不是管理人员，其他人员都是管理人员，属于管理费用范畴；跟管理部门相关的所有费用都在管理费用范畴；
利息应该计入财务收益，投资收益只包含股票、债券分红收益；营业外收入譬如设备卖了等，其特点是一次性的收入，而营业收入是持续相关的，因此房租属于营业收入；
所得税征收是依据税法所规定的应税所得总量；利润总额是依据会计准则来计算的所得总量；
收入 - 成本费用= 利润(衡量)

现金流量表：(描述企业的现金状况的财务报表，代表企业口袋里的钱)
描述的是经营活动、投资活动、融资活动对企业的现金影响；
流入是进入企业的所有现金之累计和，流出时所有从企业付出的现金累计和；
现金流量表在资产负债表里面的货币资金的2个时间点的差额变化；
现金对于公司而言就犹如人的血液般重要；
现金净流量=现金净流入 - 现金的净流出；

资产负债表是辅助投融资决策的报表，利润表是辅助经营决策的报表；现金流表是描述经营决策的风险控制报表；
3张报表构成了一个整体，仅仅解决了2个维度的描述问题(投融资维度、经营维度)；但已足够资产负债的全部内容了；
买公司时看上述3张表最大担忧是担心资产被高估、负债被低估了；

判断财务报表的几个关键指标：
盈利能力的几个指标： 毛利率、净利率、净利润与毛利润的关系；
营运能力的几个指标： 总资产周转率 = 销售收入/总资产；
总资产报酬率：= 净利润/总资产；(投资回报概念、资产回报)
效益 * 效率= 投资回报；

企业商业经营的两种模式 - 成本领先、差异化两种模式；
薄利多销的财务理解是毛利率低、周转率高；
净利润率 * 总资产周转率 = ROA
(净利润/收入) * (收入/总资产) = (净利润/总资产)
效益 * 效率 = 投资回报
从上述的表述能够看出 成本领先是牺牲效益获取效率的商业模式，而差异化是通过牺牲效率来获得效益的商业模式；

债权是有财务成本的，股东的资本简单看是没有成本的，用行业平均利润来衡量股东的成本；
加权平均资本成本(WACC)是衡量公司是否赚钱的一个重要指标；
利息具备税盾作用，多支出利息是可以降低缴税的关键因子；经济利润是企业为股东创造的只能在本企业挣到的超额收益；
企业一辈子的经济利润的和就是企业为公司创造的价值；企业的盈利能力主要取决于战略执行能力，而跟战略本身的选择并不显得那么重要。

如何成为好企业?
-首先选择与其经营能力相匹配的战略，这个是首先步骤，也非常关键，小天鹅的案例说明这一点；
-SWOT (优势、劣势、机会、威胁) 分析

小天鹅的优势： 资金充裕、管理、低价、赊销、中低端、品牌、设备； 劣势： 成本结构、卖方；
财务系统与企业犹如飞机的仪表系统与飞机班的重要，非常需要关注各项指标的重要性、重要度；
投资资本回报率 = (净利润+ 利息)/(有息负债 + 权益)；
国美的例子分析表明自营业务是赚取杠杆的，而出租业务是提升收益的；

获得差异的核心：收入=单价*数量；利润=收入-成本费用；差异化的核心在于能够获得有效的高利润(价高是关键)；
获得成本优势的方法：优化成本结构、优化资产结构；
优化资产结构：减少资产应该减少产能剩余资产、增加资产应该增加可发挥协同效应的资产；


陈晓老师：财务会计与控制 - 决策视角
现代企业的经营目标：资产规模最大化、产出最大化/GDP、利润最大化、管理层/员工利益最大化、社会效益最大化、股东利益最大化
为何美国有伟大的企业而中国寥寥？- 原因是中国的体系设计问题；
现代企业财务管理的主要功能：财务运作、内部控制、生产决策支持、绩效评估、信息沟通
投资 -> 融资-> 分配 -> 退出 整个一体化；
投资的决定要素 - 项目、地点、组织形式、股权结构；
企业集团总部不同的管理模式：战略计划法、战略控制法、财务控制法
CFO职能的变化：从监管者(报表、执行决策、监控控制、考核业绩、符合法规、数据为重)到领路人(利用报告、改善决策、创造/实现价值、改善业绩、参与/领导、市场运做为重)
驾驭现代财务管理所需的基础知识：会计学(财务会计、管理会计、审计)、财务学(公司财务、投资学)、税务

会计的定义：正确、有效地确认、计量和传递会计主体的经营活动信息，换言之 - 为企业及其利益相关者提供决策有用的信息、从事商业活动所需要具备的语言；
会计数字的力量：提高企业市场价值中的作用(在股票市场、在并购活动中)、在合同的制定与执行中(高管人员的报酬、客户与供应商的信用评估、债务融资与债务合同)、在管理控制活动中
财务会计的两大主要功用：提供价值评估所需的信息、控制与监督
提供价值评估所需的信息 -- 向投资者提供企业的盈利能力，帮助投资者评估企业股票的价值、帮助投资者和债权人评估已确认和未确认事项的风险、描述并计量报表中未反映的已确认和未确认事项
控制与监督 -- 财产保全、契约履行、业绩衡量和评价

财务会计准则：经营决策 - 会计决策- 使用者决策
会计概念框架：确定和计量标准(假设、原则、约束条件) -> 会计信息的质量特征、会计报告的要素(报告什么) -> 会计报告的目标
会计报告的基本目标：企业拥有的经济资源及其来源和变化情况，帮助有关人员进行投资、信贷及其他相关决策，帮助现有和潜在投资者估计企业的未来现金流量、帮助有关人员了解企业的经济行为
会计报告的基本要素： 期初余额 - 资产、负债、所有者权益；会计期间 - 利润、收入、费用、利得、损失；期末余额 - 所有者投资、向所有者分配
资产：过去的交易或者事项行成，并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益
负债：过去的交易或事项行程的现实义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业
所有者权益=资产-负债，所有者权益在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额 - 除非发生减资、清算，企业不需要偿还所有者权益 - 企业清算时，只有在清偿所有的负债后，所有者权益才返还给所有者 - 所有者凭借所有者权益能够参与利润的分配
几个基本要素：
收入 - 企业在销售商品或提供劳务等经营业务中实现的营业收入；
费用 - 企业在生产经营过程中发生的各种耗费；
利得 - 除收入和所有者投资以外，由企业其他活动引起的所有者权益增加；
损失 - 除费用和向所有者分配以外，由企业其他活动引起的所有者权益减少；

确认和计量标准：基本假设 - 会计主体、持续经营、货币计量、会计分期；
确认和计量标准：原则 - 基于历史成本计价、收入确认、配比原则、充分披露原则
确认和计量标准：约束条件 - 成本效益、重要性、企业实际情况、稳健、及时、不同质量特征之间的权衡
公允价值计价的金融资产具备的特点：交易性的、可供出售的、持有到期的；- 前提是交易要活跃，否则必须使用现值法来计价。
会计的概念框架告诉我们什么： 两个恒等式、企业的利润不等于现金(破除概念)、资产是以历史成本计价的；更重要的是：收入、费用的确认和资产的计量具有一定的不确定性，企业所报告的财务数据只是对企业真实经营情况的职业判断、评估而已
会计能帮助企业提高价值吗？-- 当然，通过会计信息改善投资者、债权人等利益相关者对企业前景的预期，提高企业市场价值，降低融资成本；通过改进企业的业绩评估和激励机制，提高运营效率；降低税务成本；规避投资和经营活动中的风险；
会计数字是客观、中性和无偏的吗？-- 这只是理想目标、而非现实； 原因是：计量技术的局限性、经济活动结果的不确定性、财务报表提供者的利益可能与企业的某些利益相关者的利益不一致、处于支配地位的利益相关者和其他利益相关者的利益不一致
总结：会计就像你的情人，因为你爱她，不能没有她；会计既是科学也是艺术，反映业绩更加反映行为；

资产负债表：反映企业资产和负债状况的报表，在这些资产里面有多少是属于债权人的，又有多少是股东的；
资产：资产物资与会计上的资产不等同，是资产的东西不一定就是财产物资、是财产物资的不一定是会计上的资产；
资产的分类标准：流动资产、非流量资产(流动性)；货币性资产与非货币性资产(衡量现金有用)；有形资产和无形资产(银行感兴趣的)；
资产负债表的各个项目是按照流动性排列的：
- 资产的流动性是资产的变现能力，即资产变成现金的能力；
- 资产计价的含义：资产在会计账上记录多少钱？非常复杂的，许多商品的价格天天都在变，这是资产计价的复杂度。
- 会计对资产采用历史成本原则记账，但货币性资产项目是按照现值来进行计价的，而非历史性项目是按照历史成本计价；
- 企业拥有资产的目的是为了挣钱，即资产在产生收入的过程中会产生费用，不赚钱的资产是不值钱的；
流动资产：在1年或者超过1年的营业周期内变现或者耗用的资产，主要包括现金、银行存款、短期投资、应收及付款项、待摊费用、存货等
企业居家过日子就得靠流动性，流动性不足，会造成周转不灵，使企业经营陷入困境；
流动资产：货币资金(现金与现金等价物)、短期投资/交易性金融资产(交易性金融资产的变现能力非常强)、应收票据、应收账款及坏账准备、其他应收款、存货；
坏账过高的原因：销售策略过于冒进、对客户的信用条件评估不准、资金以应收账款的名义被关联股东占用，无法收回，为了调低当期利润，提高下期利润，人为多提坏账；
存货的会计问题有两类：确认问题、计价问题；存货确认的标准是所有权的转移为标准；
存货的两种盘存制度：永续盘存制、定期盘存制；
通过对存货的分析发现：存货的确认时点会影响利润水平、存货的计价方式会影响利润水平/资产质量、存货会发生减损(自然损耗、认为损耗、被盗窃、掉包等)；
待摊费用：低值易耗品摊销、预付保险费、报刊杂志预定费用分摊等；
流动资产 - 待处理净损失- 譬如商品运输中的失效等
非流动资产 - 发放贷款及垫款、可供出售金融资产、持有到期投资
非流动资产 - 长期股权投资：<20%的时候使用成本法来计量，收益记为投资收益；>20%且<50%，应采用权益法核算，超过50%时视为子公司合并报表；
非流动资产 - 长期投资：企业的长期投资应该在期末按照其账面价值与可回收金额孰低计量若低则需要计提投资减值准备，在资产负债表中，长期投资项目应该按照减去长期投资减值准备后的净额反映

利用国企做大股东的优势：
1.可以利用国企资源获得政府项目立项支持/降低政策风险；2.解决项目所需融资问题，且可分散财务风险；降低管理风险、营销风险、劳动力市场风险；3. 充分利用三大国企的技术优势，控制技术风险；4. 完善企业的治理股权，控制道德风险；
固定资产：原值、净值、折旧，折旧方式的改变需要董事会的批准才可以执行；
无形资产：分为可辨认与不可辨认，可辨认包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权，不可辨认无形资产，如商誉等；无形资产的特性：极具价值，但难以衡量、容易挥发！土地使用权是中国特色的无形资产，无形资产的产权安排在控制权争夺中发挥着重要作用，无形资产在跨国避税和合作中也可能发挥重要作用；
无形资产的构成：法律定义形式的无形资产(专利权、许可证协议和版权)、非具体因素(企业声誉)、独特市场地位、高素质的劳动力、品牌价值、商誉
无形资产的重要性不断上升，但在资产负债表中十分困难(无形资产通常不直接创造价值、无形资产能创造的价值取决于其所处的组织形态和战略目标、无形资产的价值通常不能线性相加)
无形资产存在的问题：如何定价(自创无形资产 VS 购买的无形资产、资本化还是费用化)、如何摊销都比较困难，而其中的商誉是其中最难捉摸的
商誉遭收购时，有2种处理方法：权益合并发、购买法，采用购买法时需要通过公允市价来确认。(存在三种价值 -- 账面值、公允值、交易价)
R&D支出费用化 - 研发费用必须在发生当年立即作为费用处理，理由：难于找到证据来证明当期R&D支出与未来的企业收益之间具有足够的英国关系，而且可以防止管理层任意选择有效使用年限来操纵收益流；
资产的减值情况：坏账准备、存货跌价准备、长期投资减值准备、固定资产减值准备、无形资产减值准备、在建工程减值准备、委托贷款减值准备；

负债：是指企业在过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业，负债分为：流动负债与长期负债，区分是否是一个营业周期内；
负债 - 流动负债，包括短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应付工资、应付福利费、应交税金、其他应交款、其他应付款、应付利润、预提费用、一年内到期的长期负债；
负债 - 长期负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款；
所有者权益(又称为股东权益)：是指所有者在企业资产中所享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额；
资本与负债的区别：资本是股东的钱，是企业的本钱，永久投资，与企业共存亡；而负债的期限再长也是要还的；
所有者权益 包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润；
资本公积： 投资者进来的钱不一定全部反映为"实收资本"，包括资本(股本)溢价、捐赠资本、其他项目如资本折算差额、资本评估溢价、股权投资准备等，资本公积的用途是转赠资本；
盈余公积： 是企业具有特定用途的留存利润，也就是用于生产经营发展和职工集体福利的盈利，包括法定盈余公积、任意盈余公积等；
债权人对企业的资产有优先索取权，同时企业的剩余收益属于股东；
MV/BV= P/B - (MV: Market value, BV: Business value)
市场价值与账面价值的区别：财务报表是以交易为基础的；股权投资者购买股票是为了得到期望的未来收益，而不是公司资产的价值；这就是会计与投资者的最大差异；

利润表的构成：
利润表及利润分配表 - 收入：是企业各种收入的综合，包括销售收入、营业收入、利润收入等；企业收入是按照权责发生制来确认的：当期收入与当期收到的现金可能不等；
收入分类：主营业务收入、其他业务收入、营业外收入 这3个类别；如果收入主要来自营业收入，则企业的经营可能是稳定的，否则就不太好了。
流转税、所得税都是与企业营业收入直接相关的税收；
利润表及利润分配表 - 利润总额的确定，成本、费用和损失，期间费用 - 要用当期收入扣减的部分如管理费用、财务费用，制造费用，要计入产品的成本；损失：是不属于企业正常经营活动的资产损耗；
利润表各项目：销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失、公允价值变动收益、投资收益、营业利润、营业外收入；

现金流量表的构成：
现金流量表的含义：反映企业在某一特定会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动等对现金及现金等价物产生影响的会计报表；
现金流量表的作用：反映净收益与现金余额的关系。现金余额与企业盈亏并不一定成正向变化；
运作正常的现金流量应该是：经营活动现金足够支付，并且有一定的现金净流入用于偿还债务或用于投资；企业经营活动产生的现金不足以支付时，那通过短期借贷是，但企业的盈利能力与现金的创造能力足以偿还债务或者投资；
企业现金流可分为：经营产生的现金流、投资活动产生的现金流、筹资活动产生的现金流；
但现金流不是越多越好 - 存在资金的机会成本与 资金的代理成本；

3张表的关系：资产负债表反映某一时刻的财务状况；利润表反映某一时期的经营成果，该表的最后一个数字的 - "净利润"将列入利润分配表，在权责发生制下，所计算的净收益一般不等于经营活动中所产生的现金净流量；现金流量表反映现金变化的结果和财务状况变化的原因；

会计信息失真与制衡：
导致会计信息失真的五种常见方法：改变会计方法(存货计提方式等)、改变应计项、安排实际交易、安排会计交易、请求政府支持(政府补贴、减免税费、注入资产/资金)；

四天的学习历程被两种迥然不同的教学风格予以割裂，以算账与管钱为核心的会计学之科学说、艺术说与魔术说刚刷新完我们对于财务的认知，以资产负债表、利润表、现金流量表为核心的企业会计报告体系分别透视了企业的所有者权益、盈利能力、支付能力方向的切片，负债从某种程度上决定了企业的财务杠杆率，毛利率与净利率决定企业的盈利能力，而资产周转率与报酬率直接决定企业的运营能力，更从财务角度诠释了差异化竞争与成本优势的财务报表体现，让我们意识到企业成功是取决于你的执行能力而不主要是你的战略，战略家的地位与形象此刻在胸中轰然坍塌。
会计度量学说展示了数字化度量企业经营活动的魅力，量化透析了企业的盈利能力与资产利用能力，基于交易的簿记特点先天决定了会计的历史属性，资产、负债、收入、费用、利得、损失、所有者权益构成了资产负债表的主旋律，加速资产流动以及降低存货成为企业盈利的关键，无形资产特别是商誉从侧面揭示了资产栏目隐藏的财务秘密，所有者权益与负债的区分更是直面做股东与债权人存在本质性不同，收入与现金的不同步性揭示了损益表与现金流量表同时存在的意义，不同类型的收入确认方式直接决定了企业应缴税费，现金对于企业犹如血液对于人体般重要，过量的现金所带来的机会成本与代理成本更是印证了中庸之道在财务上的直观表现，而会计信息失真的分析更是让我们体验到”账是做出来“的大道至简哲理，在不同报表之间细细品味着数字制衡的魅力，于方寸之间感受数字驾驭企业管理的威力。