（未完成）上课笔记--金融学（二）

//2014年6月20日入“未完成”

账面价值与市场价值：

以企业为例

账面价值即资产减负债

市场价值即股票市值

但为什么这两者价值差异这么大呢

一切因为NPV，股票市值衡量的是企业所有未来能带来的收益

tips：实在经济与资本经济

实在经济的NPV变化影响资本经济

资本经济的收益归根结底还是实在经济的NPV

Fair value

我们说为什么市场可以自动完成向Fair value的靠近

因为市场上有很多竞争者

这些竞争者本质上是他们掌握的信息在竞争

获得信息多的人可以获益

而且他们又去获取更多信息的驱动

于是这个价格上附着的信息就越多

零息票bond

最简单

地位相当于信号分析中的正弦波

bond 剥息

长期的零息票很少出现

所以要从剥息中创造出来

很少出现的原因是：

STRIPS