经纬财富:珠海白银投资趋势分析

　　对于未来走势，白银存在被低估的可能，金银价格比的悬殊预示着白银有可观的上涨空间。

　　1、贵金属投资需求旺盛

　　白银黄金高度相关:金融危机的延续没有结束，欧债危机背后更多的是对整个欧元机制的担忧，与黄金类似，白银同样具备资产保值、规避风险的属性，从历史统计分析白银与黄金价格高度相关，2010年至今相关系数高达0.92。

　　2、未来白银供给稳定增加

　　全球需求保持稳定:未来白银的供求关系将保持相对稳定，预计2012年白银供给约增加39，而主要的工业需求未来二至三年内的平均增速在35左右，珠宝首饰的需求可能会小幅下降，全球需求增速在-0.19左右。随着出口和下游需求的增加，我国供给过剩局面得到缓解、未来供需稳步增加。通过分析国内外白银市场供需情况，银价上涨的驱动力主要来自于逐年扩大的投资需求，加之贵金属的特质属性，将与黄金价格同步走高。

　　3、贵金属的十年牛市来临

　　白银将紧跟黄金步伐:过去二十年，全球经历了两轮价格牛市。第一轮是上个世纪90年代长达十年的股票市场牛市，第二轮是过去十年出现的资产资源品的大牛市。未来十年，在全球国际货币体系的调整下，黄金有望呈现出下一个十年牛市，白银作为依附于黄金的贵金属，历史上基本追随于黄金，白银的贵金属气质将在未来十年与黄金同步体现。

　　黄金、白银，两者谁更具投资优势?上海金交所宣布将下调黄金、白银、铂金品种交易手续费率，进一步降低市场交易成本。理财联盟分析师李氏金典认为：白银的优势明显好于黄金。2011年，黄金上涨8.094，而白银却虎头蛇尾，全年下挫11.924。不少投资者对2012年白银的前景产生疑虑，甚至中长期看空白银走势。不过，投资者似乎不必对白银过于悲观，2012年后，白银的表现给了那些怀疑者当头一棒。进入2012年，金银价格出现了一波暴涨。而白银的涨幅明显超过黄金。

　　从白银和黄金对比的储量来看，1940年全球黄金储量是2.83万吨，白银储量是28.34万吨，当时金银储量之比为1∶10。而最新公布的数据显示，世界白银储量现在为40万吨，黄金现储量为20.3万吨，黄金白银储量之比已经从1∶10降到了不足1∶2。

　　有关数据显示，从历史上来看，黄金和白银价格历史平均比大概在34∶1，2011年黄金白银价格处于最高点时价格比约为39∶1，而目前的比价已接近51∶1。显然从历史估值来看，目前的白银价格相比于黄金价格，更具有上行的空间。

　　理财联盟分析师李氏金典说，在白银投资中，选择怎样的投资方式很重要。目前国内主要的白银投资方式有实物白银、纸白银、天通银，白银T+D等多个品种。不同风险偏好的投资者可以选择不同的投资方式，稳健型的投资者可选择纸白银，偏好风险的可选择采用保证金交易的天通银或者白银T+D，可以以小博大。

　　从实物白银来看，投资型银条回购方便,相对最便宜;而纪念型银条虽种类多、选择范围广，但通常价格也较贵。此外，银币类产品通常都有发行量限制，导致价格也相对较贵。

　　理财联盟分析师李氏金典特别提示，现货白银 天通银 这一全新的炒银工具，受到不少投资者欢迎，不过由于天通银是保证金交易,因此比较适合熟悉白银价格走势、风险承受能力高的投资者。相比黄金，白银价格波动幅度明显要大，一般相当于金价波幅的两倍。在可能获得高收益的同时，也存在更大风险。