关于金融的一些常识

我们每天都在与金钱打交道，了解一些金融知识还是很有必要的。我从书上摘录一些知识，梳理一下所学知识，加深记忆。

  金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源的时间配置的学科。学习金融至少有五个理由：1.管理个人的资源；2.处理商务世界中的问题。3.寻求令人感兴趣和回报丰厚的职业。4.以公民的身份作出有根据的公共选择。5.扩展你的思路。  

  利率是承诺的收益率。任何种类的贷款或固定收益证券的利率取决与多种因素，其中三个最重要的因素是账户单位、期限、违约风险。实际利率是名义利率减去通货膨胀率。

  在市场经济中有四个决定收益率的因素：

  1.资本商品的生产率，即对煤矿、大坝、公路、桥梁、工厂、机器、和存货的预期收益率。

  2.资本商品生产率的不确定程度。

  3.人们的时间偏好，即人们对即期消费与未来消费的偏好。

  4.风险厌恶，即人们为减少风险暴露而愿意放弃的部分。

  一价原则指在竞争性的市场上，如果两个资产是等值的，它们的市场价格应倾向于一致。一价原则的体现是套利的结果。套利指买入后立刻卖出，以赚取差价的利润。如果价格违背了该原则，应该是：（1）某物妨碍了竞争市场的正常操作；（2）这两个资产之间存在经济上的差别。

  “无摩擦”环境下，即在发行新股或回购现有股票不用纳税及缴纳费用的情况下，公司的股利政策不会影响股东财富。股利政策有：现金股利、股票股利和回购股票。

  当一个人不能确定将来会发生什么时，就存在不确定性，风险即不确定性，它之所以重要，是因为关系到人们的福利。因此，不确定性是风险的必要条件而非充分条件，任何一种存在风险的情况都是不确定的，但在没有风险的情况下也存在不确定性。

  风险管理过程分为五个步骤：1.风险识别。2.风险评估。3.风险管理方法选择。4.实施。5.评价。

  风险管理有四个方法：1.风险回避。2.预防和控制损失。3.风险留存。4.风险转移。

  风险转移有三种方法：套期保值、保险和分散投资。投资分散化通过在许多人中间分散风险而增加福利，存在的不确定性大大减少。

  如果放弃盈利的机会以减少损失的可能性，就称为规避风险。保险是指支付保费以避免损失。分散化是指集合于分担风险。

  期权是另一种普遍使用的保险形式。期权是指将来以一定的价格买入或卖出的权利。任何一个负于合约一方以预定的价格买入或卖出的权利的合同就是期权。

  规避风险的市场机制有远期合约、期货、互换和资产负债匹配。

公司合并和收购有三个原因：通过协调作用减少运营成本，也可以减少上缴给政府的税收（收购一家亏损的公司），利用股票市场上的低价机遇。

参考资料：金融学/(美)博迪,(美)莫顿.伊志宏等译校.中国人民大学出版社.2000