美国风险投资公司进军中国市场

又一家美国风险投资公司要进军竞争日趋激烈的中国市场了。不过这一次，它是携一些名头很响的合作人一道来的。

总部位于华盛顿州Bellevue的Ignition Partners由微软公司(Microsoft Corp.)几位前管理人士一手创建，这家投资公司已经将矽谷Mobius Venture Capital的创始人加利?雷歇尔(Gary Rieschel)以及Intel Capital China的前董事邝子平(Duane Kuang)招至麾下，帮助它运营新推出的价值2亿美元的中国投资基金。英特尔投资部(Intel Capital)是晶片制造商英特尔公司(Intel Corp.)旗下的风险投资子公司。

Ignition的两位美国合伙人－－Rich Tong和约翰?查古拉(John Zagula)－－也将成为这家名为启明创投(Qiming Venture Partners)的新基金的合伙人。Tong和查古拉计划于今年夏天举家迁往上海。启明创投的第五位合伙人是曾任思科系统(Cisco Systems Inc.)业务开发主管的Edward Zhou。Zhou和邝子平均出生于中国。

Ignition此举凸现出中国作为得到风险资本家支持的高科技服务和产品市场的重要性。越来越多的开发半导体、手机软件、电脑游戏和互联网服务的创新企业正在中国涌现，而美国风险投资者一直在竞相收购此类企业的股权，并常常通过新的中国投资基金来实现收购。根据Zero2IPO-China Venture Capital Research Center的资料，去年流入中国企业的风险资本高达10.7亿美元，包括诸多美国企业在内的外国风险资本家贡献了其中的大部分资金。风险资本金一般先收购小型私营企业的股权，以期将来获得丰厚回报。

许多近来已在中国开展业务的美国风险投资企业一直都依赖于当地中国投资者，美国合伙人并不直接参与决策。少数基金，如Sequoia Capital和DCM-Doll Capital Management的美国合伙人直接参与决策，但它们同时也大力挖掘中国本地优秀人才。据知情人士称，Sequoia价值2亿美元的Sequoia Capital中国基金就是由中国旅游网站携程网(Ctrip.com International Ltd.)的联合创始人沈南鹏(Neil Shen)参与管理的。DCM最近则招募到了中国门户网站新浪网(Sina Corp.)的一位联合创始人。

通过将两位美国合伙人派往中国，Ignition正与启明创投紧密合作。在启明创投已经筹到的2亿美元中，Ignition本身也投入了2,000万美元。Ignition“此番并非浅尝辄止，”邝子平说。为便于展开新工作，他正从香港迁往上海。美国合伙人也将空降中国，“决策将是本地化的，”他说。

去年离开Mobius的雷歇尔目前已经居住在上海。2004年年底，Mobius未能获得其有限合伙投资人的支持筹集一只国际基金，随后雷歇尔便前往上海在中国展开投资。他说，Ignition基金的投资重心比那只Mobius国际基金更加集中，后者本来打算同时投资中国、印度和美国公司。

一些投资风险基金的著名机构对启明创投充满期待，尽管投资一个缺乏深厚管理人才的发展中国家面临诸多风险。风险有很多，但希望冒这些风险能在长期内物有所值，普林斯顿大学投资公司(Princeton University Investment Co.)的董事总经理丹?费德(Dan Feder)说。该公司管理著普林斯顿大学的捐赠基金。费德说，普林斯顿大学投资公司已经参股启明创投（具体金额未予透露），同时还投资Ignition的另外两只基金。

Ignition的Tong称，中国面临著投资泡沫的风险。但他表示，Ignition能够作出明智的投资选择，并长期留在中国市场。