试析国企分红对于上市公司的影响

　试析国企分红对于上市公司的影响
由于08年开始所得税调整为25％，相对来说政府就减少了财政收入，所以，国企分红问题就提上了议事日程。以前的国有企业所得税率为55％，虽然说当时政府没有投资分红的概念，其实，高额的所得税率其中就包含了政府分红的部分。目前所得税率再一次降低以后，那么就是需要提出分红的时候了，这一点无可非议。既然是投资，那么就需要回报，就那么简单。
至于说上缴的红利给CZB还是国资委，目前还不得而知。我个人认为，上缴给国资委对于企业比较有好处。当然，对于老百姓来说还是上缴给CZB比较有好处。其中的原因是，假如上缴给国资委，那么就是在国资委内部循环，国资委会根据政府有讲有退的产业政策进行资金的再分配，那么，对于部分企业就能得到好处。假如上缴给CZB，那么就是全民所有，那么上缴的红利就如同泥牛入海，再也不回来了。呵呵，我们就看看二个部门的斗智斗力吧。
比如说这一次鞍钢集团的配股资金来源问题，既然你国资委同意全额配股了，那么你国资委就得拨款，而不是由集团贷款解决。那么对于集团来说不就是好事情了嘛。
那么国有企业的这一条分红政策对于上市公司会不会有影响呢？我个人认为，对于上市公司没有直接的影响，但有间接的影响。对于集团来说是负面影响大于正面影响，如果结合所得税率的调整来考虑，那么就没有什么影响，因为集团公司没有那么多利润可分红。其实，大家别看那些上市公司红红火火的，其实绝大多数的国有企业集团只不过是解决吃饭问题而已，根本就没什么利润的，否则就用不着上市募集资金。
对于象鞍钢那样优势企业的上市公司，也许能得到意想不到的好处呢。内在的原因有：
1，以后对于管理层的考核，上市公司的市值也是个标准，为了提高市值，使得集团更愿意把利润转入上市公司。
2，为了能够在市场上更方便的融资，集团也有着把利润注入上市公司的动力。
3，假如政府要求的分红比例高于上市公司的分红比例（不过，这个可能性并不多），那么就更愿意把利润转入上市公司。
4，假如集团需要投资资本金，就可以向有关部门申请拨款，就可以减少集团的利息负担，间接的支持了上市公司的兼并扩张。

附件：有关新闻报道
温家宝主持会议 部署试行国有资本经营预算工作
2007年05月30日 21:24:19 　来源：新华网

温家宝主持召开常务会议　研究部署试行国有资本经营预算工作
新华网北京５月３０日电 总理温家宝３０日主持召开常务会议，研究部署试行国有资本经营预算工作。
根据党的十六大和十六届三中全会的要求，、国资委研究提出了试行国有资本经营预算的具体意见。实行国有资本经营预算，是国家以所有者身份取得企业国有资本收益，用于支持实施产业发展规划、国有经济布局和结构调整、企业技术进步，补偿国有企业改革成本以及补充社会保障。会议同意、国资委提出的意见，决定从２００７年开始在中央本级试行国有资本经营预算，地方试行的时间、范围和步骤由各省（区、市）及计划单列市人民政府决定。
会议强调，建立和实施国有资本经营预算制度，统筹用好国有资本收益，是完善社会主义市场经济体制的一项重要举措，对于深化国有企业收入分配制度改革、增强政府宏观调控能力、合理配置国有资本、促进企业技术进步、提高企业核心竞争力，都具有重要意义。试行国有资本经营预算，要坚持以下原则：一是统筹兼顾、适度集中。统筹兼顾企业自身积累、发展和国有经济结构调整及国民经济宏观调控的需要，合理确定国有资本收益分配比例；二是相对独立、相互衔接。国有资本经营预算与政府公共预算分别编制，既保持国有资本经营预算的完整性和相对独立性，又要与政府公共预算相互衔接；三是分级编制、逐步实施。按照国有资产分级管理体制，国有资本经营预算分级编制，并根据条件逐步实施。
会议还研究了其他事项。
词解：国有资本经营预算制度 国有资本经营预算制度是指规范国有资本经营预算编制行为的一系列法律、行政法规和规章的总称。
国有资本经营预算，是国家以所有者身份对国有资本实行存量调整和增量分配而发生的各项收支预算，是政府预算的重要组成部分。根据《预算法实施条例》第二十条的规定，各级政府预算按照复式预算编制，分为政府公共预算、国有资产（本）经营预算、社会保障预算和其他预算。
建立国有资本经营预算制度，对完善国有企业收入分配制度，增强政府的宏观调控能力，集中解决国有企业发展中的体制性、机制性问题，都具有重要意义。
=== 国企不缴红利历史将结束 试向国企提分红 ===
国有资本经营预算试点即将开闸。总理温家宝30日主持召开常务会议，研究部署试行国有资本经营预算工作，会议决定从今年开始在中央本级试行国有资本经营预算，地方试行的时间、范围和步骤由各地政府决定。这也表明国企只上缴税收不上缴红利的时代将一去不复返。
一位国企专家昨日（30日）解释道，按照通俗的说法，所谓国有资本经营预算，指的是政府针对国有企业经营性收支的计划，即政府作为股东，对国有企业的利润提取分红和进行再分配。
=== 国企万亿利润明年可望分红 能否惠及普通百姓 ===
北大中国经济研究中心教授宋国青认为，国企分红最重要的是必须让钱分到个人手里，将这部分红利通过“减税”等途径惠及民众，让普通百姓分享到国企分红成果。
国企改制问题专家、上海流通经济研究所所长汪亮表示，国企上缴红利的投向首先应该是资金缺口巨大的义务教育领域，其中应重点投入农村的义务教育；其次则是公共医疗卫生领域，重点是给予弱势群体支持；然后是用于新农村建设。
另外，也有观点认为，国资收益至少应该填充全民社保等账户。
=== 国企分红方案轮廓初现 应该由谁来主导分红？ ===
近日，来自财政系统的人士透露说，由主导制定的有关国企分红的文件已经上报，只待决策层拍板。“这是的重心工作之一，企业司正在积极制订配套办法。”
而5月17日至18日在南京召开的“2007城市国资论坛”上，国资系统的人士仍在呼吁由国资委主导国企分红。
===　今年试点向国企提取分红　===
“为企业承担成本，却从未获得过半分红利”，这是政府自1994年至今一直存在的状况。近日，一份世行的报告却把此问题推上争论的风口，尽管政府有理由收回成本，但收来的红利该如何用？缴给谁？又由谁来管？
2月10日，由世行驻中国代表处高路易、高伟彦、张春霖执笔的《国有企业的分红：原因、金额以及支付给谁？》的报告引起业内人士的关注，该报告指出，中国国有企业的利润和改制收入属于公共收入，应当向国家分红，上缴，有关红利支出的决定应该纳入统一预算，由全国人大批准。
周小川也在相关场合表达了相同的看法，他认为“为了明晰产权、改善公司治理，国有企业分红问题、混合所有制企业国有股的投资收益和分红问题，都需要提到议事日程上来认真加以讨论。”
而自1994年以来，中国数目庞大的国有工业企业，包括一些处于垄断行业拥有高额利润的企业，从未向财政部、国资委还有其他任何中央政府部门分过红。
中国式分红——国资经营预算方案破题
国企要向大股东—国家上缴红利的消息，自今年初就已得到证实；但国家与企业之间的分红方案如何确定，如哪些收入属于红利、这些红利该用于何处，以及谁来代表国家行使股东利得等，仍是一个待解的难题；据了解，国企如何向国家分红，国际上几乎没有可供借鉴的经验；从这个意义上说，中国正面临一项制度创新。
《中国经济周刊》近日获知，相关制度设计已有实质性进展—早在6月份起草、并向各部委广泛征询意见的《关于试行国有资本经营预算的意见》，其准备工作现已接近尾声，正在研究制定上报；而国资委有关负责人也表示，国企国有资本经营预算制度具体方案有望年内出台。