招商与民生系列（4）数据分析（上）

招商银行数据 002年 003年 004年 005年 006年 07中报 07三季度不良贷款余额123.93 96.80 107.74 121.83 120.06 104.21 无数据坏账拨备余额 68.20 85.20 109.20 135.10 162.82 177.13 182.83 民生银行数据 002年 003年 004年 005年 006年 07中报 07三季度不良贷款余额 26.17 26.00 37.75 48.28 55.02 59.65 53.28坏账拨备余额 24.55 33.91 42.48 49.91 64.16 70.48 82.89 招商银行的 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 07中报 07三季度不良贷款率 5.99% 3.15% 2.87% 2.58% 2.12% 1.66% 无数据拨备覆盖率 55.03% 88.02% 101.36% 110.89% 135.62% 169.97% 无数据存款(亿元) 3004 4069 5126 6344 7738 8446 8976贷款(亿元) 2069 3075 3759 4722 5657 6269 6341 民生银行的 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 07中报 07三季度不良贷款率 2.04% 1.29% 1.31% 1.28% 1.23% 1.10% 0.96%拨备覆盖率 93.80% 130.42% 112.53% 103.38% 116.61% 118.16% 155.57%存款(亿元) 1847 2746 3800 4888 5833 6418 6873贷款(亿元) 1283 2018 2884 3781 4474 5419 5565 有人认为，这些枯燥的数据没什么意义，他们认为银行业的竞争力更在于数据背后支撑的各方面因素。在此，我不否认背后支撑的因素。但在我看来，不管你背后有什么东东，最重要的还是需要在财务数据方面体现出来，否则是没意义的东东。假如你的背后有着非常强大的东东，但没办法在经营数据中体现出来，那么，就是中看不中用也。其实，这就是我一般不愿意选择行业的龙头老大的一个原因。在我看来，这些数据非常的有意义，我们就需要对于这些枯燥的数据进行分析，来获取我们需要的东东，以帮助我们进行抉择。呵呵，我就喜欢数据量化分析。当然，因为我不懂财务知识，更不懂银行的财务报表，所以就只能按照我个人的想法来分析这些东东，所以在行家看来我的就是个不规则的分析。我希望有银行方面的行家对于我错误的地方提出你的看法及批评，在此，我首先表示感谢！顺便在这里说一下，我的这些数据全部来自于上市公司公开的财务报告，其中的大多数数据是看好股市的新人先生帮助我收集的，在此我表示感谢！谢谢新人兄的帮助！招商银行三季度那个坏账拨备的数据是我在《三季度财务报告.现金流量附表.计提贷款减值准备净额》中计算出来的。在这里请教一下财务行家，不知道我这个数据的引用是否准确？谢谢！ 数据分析：招商银行的三季度报告没有三季度不良贷款余额，我就假设为与六月份相同吧。二者的坏账拨备覆盖率相差并不多，招商银行为175.44%，民生银行为155.57%，招商银行强于民生银行。招商的不良贷款余额从02年的123.93亿元减少至目前的104.21亿元，说明近几年招商银行的风险控制做的很不错，相对于快速增长的贷款额，招商银行相当的不容易。民生是从26.17亿元增加至53.28亿元，增加27.11亿元或103.59%。虽然民生银行的不良贷款比率比较低，但不良贷款的绝对值还是在继续增长的。所以，说明在近几年的风险控制中似乎招商银行更胜一筹。呵呵，对于这一点，道兄不知道能否接受？招商的坏账拨备从02年的68.20亿元增加至182.83亿元，增加114.63亿元或168.08%。民生银行的坏账拨备从02年的24.55亿元增加至82.89亿元，增加58.34亿元或237.64%。相对来说，由于民生银行不良贷款余额增长引起的坏账拨备的增长消耗了不少利润。关于不良贷款余额以及拨备覆盖率的问题，因为还有个坏账剥离、历史核销的问题，根据博友股事如秋先生的提示，好像没什么太多的意义。“银行除利息支出成本率这一个核心竞争力外，另外一个很重要的方面是风险控制能力。这主要看不良贷款余额和不良贷款率，但由于成立年限的问题，以及核销历史的不清楚，这两家银行的不良贷款余额和不良贷款率两个指标没有意义。”这是他的原话。想想也是，假如其中的一家每年都剥离、核销一定的逾期贷款，那么计算的比例就完全不一样。招商银行的不良贷款余额104.21亿元占三季度总利润144.63亿元的72.05%，民生银行不良贷款余额53.28亿元占三季度总利润66.66亿元的79.93%，二者相差7.88个百分点。这个数据比率也是招商银行略胜一筹。招商银行的坏账拨备182.83亿元占三季度总利润144.63亿元的126.41%，民生银行的坏账拨备82.89亿元占三季度总利润66.66亿元的124.35%，这个相差并不多。招商银行第三季度提取了5.70亿元的坏账拨备，因为不清楚不良贷款是否增加，所以就没办法说。民生银行在第三季度不良贷款额下降的情况下提取了12.41亿元的坏账拨备，一方面可能是因为贷款余额的增加，一方面也是稳健财务（我估计所得税也是个因素）的体现。也就是说民生银行假如没有更多的提取坏账拨备，那么第三季度的净利润增长将更高。同时，也证实了招商银行去、今年业绩高速增长的一个方面是由于资本金的增加，因为民生银行的第三季度资本金增加以后其业绩就大幅度增加。同时，也预示着明年的民生银行将高速增长。招商银行的存款从3004亿元增加至8976亿元，增加5972亿元或198.80%；民生银行的存款从1847亿元增加至6873亿元，增加5026亿元或272.12%。民生银行的存款增加率高于招商银行，说明民生银行的成长性高一点。招商银行的贷款从2069亿元增加至6341亿元，增加4272亿元或206.48%；民生银行的贷款从1286亿元增加至5565亿元，增加4282亿元或332.97%。民生银行的贷款业务增长率远远的高于招商银行，说明民生银行更具有开拓精神，在这个方面民生银行略胜一筹。招商银行的贷存比例为70.64%，民生银行的贷存比例为80.96%，民生银行的贷存比比较高，已经达到了有关政策的临界点（贷存比要求比例为人民币75%，外币85%，不过这里可能存在着统计口径的问题。不管怎么说，在目前存款准备金率达到13%的情况下，民生银行继续提高几乎是已经没有了空间。），说明民生在这个方面比较激进，同时也预示着民生银行继续提高贷存比来提高业绩的空间已经几乎是没了。从发展的眼光来看招商银行略胜一筹，除非民生银行进一步加大揽存力度。第三季度招商银行增加存款530亿元或6.28%，民生银行增加存款455亿元或7.09%。同样的也是民生银行多一点。第三季度招商银行增加贷款72亿元或1.15%，民生银行增加贷款146亿元或2.27%。贷款的增加还是民生银行强一点。从以上的第三季度二者存贷款的增加额来看，商业银行下半年的贷款增加确实是受到了中央银行的限制，而不是我以前说的对于民生银行的限制，是整个行业的限制。因为民生银行的增加还是超过了招商银行的增加额的。这个贷存比的差异，可能是二者经营策略的不同，侧重点不同的原因，所以也说不上谁优谁劣。说实话，对于这个东东我也说不好。 （待续）